Novice
Napetosti, ki lahko močno pretresejo svetovno gospodarstvo
Naslovnica revije The Economist opozarja na naraščajoče geopolitične in gospodarske napetosti, ki bi lahko vplivale na svetovno gospodarstvo. Simbolika padajoče puščice nakazuje tveganje počasnejše gospodarske rasti, motenj v trgovini ter povečane negotovosti na finančnih trgih. Takšne situacije pogosto povzročijo višjo volatilnost na trgih, motnje v dobavnih verigah ter rast cen energije in surovin. V obdobjih povečane negotovosti se kapital pogosto preusmerja v bolj varna sredstva, medtem ko globalna rast postane bolj krhka.
Nafta: veliko več kot samo energija
Razprava o prihodnosti energije pogosto vključuje idejo, da bomo lahko nafto preprosto nadomestili z obnovljivimi viri. Vendar ta pogled pogosto spregleda pomembno dejstvo:
Petrokemična industrija iz nafte in plina proizvaja osnovne kemikalije, kot so etilen, propilen, metanol in aromati, iz katerih nastajajo plastika, sintetična vlakna, barve, lepila, gume, detergenti in številni drugi materiali. Ti materiali so nato vključeni v skoraj vse sektorje gospodarstva – od elektronike, medicine in farmacije do gradbeništva, avtomobilske industrije, letalstva, embalaže in oblačil.
Ali se vrača scenarij iz 70-ih let?
Nekateri aktualni makroekonomski trendi presenetljivo spominjajo na dinamiko iz 70-ih let prejšnjega stoletja.
Graf primerjave inflacije v ZDA kaže podobne ciklične vzorce: najprej močan inflacijski val, nato začasno umirjanje, ki mu lahko sledi drugi inflacijski šok. V 70-ih letih je bil ta drugi val tesno povezan z energetskimi krizami in napetostmi na Bližnjem vzhodu.
Katere naložbe se v stagflaciji najbolje obnesejo?
Stagflacija je obdobje v kateri sta v ospredju višja inflacija v ekonomijah ter stagnacija gospodarstva.
Analiza Bank of America, ki primerja donose različnih naložbenih razredov med letoma 1969 in 1981, jasno pokaže, kateri segmenti so v obdobju stagflacije ustvarjali največje donose. Med absolutnimi zmagovalci so bili zlato in surovine, ki so v številnih letih dosegali najvišje donose med vsemi razredi sredstev. To potrjuje zgodovinski vzorec: v okolju visoke inflacije in gospodarske stagnacije vlagatelji pogosto iščejo zaščito prav v realnih sredstvih.
Vir: Ronald Peter Stoeferle, BofA Global Research | Komentar: Peter Herman
Se začenja novo desetletje surovin?
Spodnji graf primerja uspešnost globalnih delnic podjetij iz sektorja surovin (industrijske kovine, plemenite kovine, nafta in plin ter kmetijstvo) z globalnimi delniškimi trgi.
Se kapital seli iz tehnologije v surovine?
Struktura delniških trgov se v zadnjih desetletjih močno spreminja. Graf prikazuje, kako se je delež tehnološkega sektorja v indeksu S&P 500 močno povečal, medtem ko je delež sektorjev energije in surovin postopoma upadal.
Peter
Herman Finance
Omejitev odgovornosti
Vsebina prispevka je namenjena izključno informiranju in izobraževanju javnosti. Ne predstavlja investicijskega, finančnega, davčnega ali pravnega svetovanja ter ne predstavlja priporočila za nakup, prodajo ali držanje katere koli naložbe, finančnega instrumenta, plemenite kovine ali kriptovalute. Vsak posameznik sprejema svoje odločitve na lastno odgovornost.
Želite dostop do več analiz, grafov in komentarjev?
Širše poglede, analize in komentarje vam omogoča HF Premium. Namenjen je posameznikom, ki želijo še globlje razumeti gospodarske trende, finančne trge, plemenite kovine in dejavnike, ki vplivajo na dolgoročno zaščito ter rast premoženja.