Novice
.
Inflacija ostaja trdovratno nad ciljem Feda
Ameriška inflacija, merjena z indeksom PCE, je aprila znašala 3,5 % na letni ravni in se že 60 zaporednih mesecev nahaja nad uradnim ciljem ameriške centralne banke v višini 2 %.
To je najdaljše obdobje preseganja inflacijskega cilja od njegove uradne uvedbe leta 2012. Kljub agresivnemu dvigu obrestnih mer in zaostrovanju denarne politike inflacija ostaja vztrajna, kar kaže, da je vrnitev k 2-odstotnemu cilju lahko precej daljši in zahtevnejši proces, kot so trgi pričakovali pred nekaj leti.
Ali delnice res ščitijo pred inflacijo? Zgodovina pravi odvisno kdaj.
Ena najpogostejših investicijskih trditev je, da delnice dolgoročno ščitijo pred inflacijo. Vendar izkušnja velike inflacije v 70. letih kaže precej drugačno sliko.
V obdobju, ko so cene dobrin hitro naraščale, so delnice v realnem smislu ustvarile negativne donose, medtem ko so surovine zabeležile več kot 300-odstotno rast.
Ameriške delnice na najvišjih vrednotenjih v zgodovini
Po podatkih Bloombergove analize, ki združuje več ključnih kazalnikov vrednotenja, se ameriški delniški trg danes nahaja na najvišjih vrednotenjih v več kot 100-letni zgodovini.
Trenutne ravni presegajo tako vrhunec tehnološkega balona leta 2000 kot obdobje pred veliko gospodarsko krizo leta 1929.
Valute pridejo in gredo. Zlato ostaja.
Zgodovina denarja je polna valut, ki so nekoč veljale za nepremagljive, nato pa so zaradi vojn, dolgov, inflacije ali političnih sprememb izginile oziroma izgubile svojo vlogo.
Graf prikazuje, da je življenjska doba večine sodobnih valut relativno kratka v primerjavi z zlatom, ki že več kot 2.000 let ohranja svojo funkcijo hranilca vrednosti.
Zlato proti delnicam: se obrača večdesetletni trend?
Razmerje med indeksom S&P 500 in zlatom je eno najstarejših meril za spremljanje relativne privlačnosti finančnih in realnih sredstev.
Zgodovina kaže, da so obdobja ekstremne prevlade delnic pogosto sledila večletnim obdobjem nadpovprečnih donosov zlata. Tudi danes se razmerje nahaja precej nad dolgoročnim medianom 0,70, kar nakazuje, da so ameriške delnice v primerjavi z zlatom še vedno zgodovinsko drage.
Papirnate valute izgubljajo vrednost. Zlato ohranja kupno moč.
Od leta 1971, ko so ZDA dokončno opustile zlati standard, so vse glavne svetovne valute izgubile večino svoje vrednosti v primerjavi z zlatom.
Ameriški dolar je v tem obdobju izgubil približno 99 % vrednosti glede na zlato, podobno pa velja tudi za britanski funt, evro, japonski jen in švicarski frank.
Peter
Herman Finance
Omejitev odgovornosti
Vsebina prispevka je namenjena izključno informiranju in izobraževanju javnosti. Ne predstavlja investicijskega, finančnega, davčnega ali pravnega svetovanja ter ne predstavlja priporočila za nakup, prodajo ali držanje katere koli naložbe, finančnega instrumenta, plemenite kovine ali kriptovalute. Vsak posameznik sprejema svoje odločitve na lastno odgovornost.
Želite dostop do več analiz, grafov in komentarjev?
Širše poglede, analize in komentarje vam omogoča HF Premium. Namenjen je posameznikom, ki želijo še globlje razumeti gospodarske trende, finančne trge, plemenite kovine in dejavnike, ki vplivajo na dolgoročno zaščito ter rast premoženja.